تقييم السندات (سعر السندات ذات الكوبون) Calculator

Formula first

Overview

تحدد صيغة تقييم السندات السعر العادل لسند كوبون عن طريق خصم جميع تدفقاته النقدية المستقبلية - مدفوعات الكوبون والقيمة الاسمية عند الاستحقاق - إلى الوقت الحاضر. وهي تجمع القيمة الحالية لكل دفعة كوبون دورية (دفعة سنوية) والقيمة الحالية للقيمة الاسمية للسند المستلمة عند الاستحقاق. يعد هذا التقييم حاسمًا للمستثمرين لتقييم ما إذا كان السند مقومًا بأقل من قيمته أو بأكثر من قيمته أو مقومًا بشكل عادل بالنسبة لعائد استحقاقه.

Symbols

Variables

C = Coupon Payment, r = Yield to Maturity (YTM), n = Number of Periods, FV = Face Value (Par Value), P = Bond Price

Apply it well

When To Use

When to use: استخدم هذه المعادلة عندما تحتاج إلى تحديد السعر العادل النظري لسند يدفع فائدة دورية (كوبونات) ويعيد قيمته الاسمية عند الاستحقاق. إنه ضروري للمستثمرين ومديري المحافظ والمحللين الماليين لتقييم استثمارات السندات أو مقارنة السندات المختلفة أو فهم كيفية تأثير التغيرات في أسعار الفائدة على أسعار السندات.

Why it matters: يعد تقييم السندات أمرًا أساسيًا للاستثمار في الدخل الثابت، مما يسمح للمشاركين في السوق باتخاذ قرارات مستنيرة. يساعد في فهم العلاقة بين أسعار السندات وأسعار الفائدة والوقت حتى الاستحقاق، وهو أمر بالغ الأهمية لإدارة مخاطر أسعار الفائدة وبناء محافظ متنوعة. يضمن التقييم الدقيق التخصيص الفعال لرأس المال في أسواق الدين.

Avoid these traps

Common Mistakes

• عدم تعديل دفعة الكوبون (C)، والعائد (r)، وعدد الفترات (n) لتتناسب مع تكرار التركيب (على سبيل المثال، استخدام 'r' سنوي للكوبونات نصف السنوية).
• الخلط بين معدل الكوبون وعائد الاستحقاق (r)؛ 'r' هو معدل العائد المطلوب في السوق، وليس معدل الكوبون المعلن.

One free problem

Practice Problem

تصدر شركة سندًا لمدة 5 سنوات بقيمة اسمية 1,000 دولار ومعدل كوبون سنوي 5%. إذا كان عائد الاستحقاق المطلوب في السوق (YTM) للسندات المماثلة هو 6%، فما هو سعر السوق الحالي لهذا السند؟

Hint: احسب القيمة الحالية لكل دفعة كوبون سنوية والقيمة الحالية للقيمة الاسمية بشكل منفصل، ثم اجمعها.

The full worked solution stays in the interactive walkthrough.

Keep going

Related Formulas

References

Sources

1. Investments (11th Edition) by Bodie, Kane, Marcus
2. Principles of Corporate Finance (13th Edition) by Brealey, Myers, Allen
3. Wikipedia: Bond valuation
4. Bodie, Z., Kane, A., & Marcus, A. J. (2021). Investments (12th ed.). McGraw-Hill Education.
5. Brealey, R. A., Myers, S. C., & Allen, F. (2020). Principles of Corporate Finance (13th ed.). McGraw-Hill Education.
6. Bodie, Zvi, Alex Kane, and Alan J. Marcus. Investments. 12th ed. McGraw-Hill Education, 2021.
7. Ross, Stephen A., Randolph W. Westerfield, and Jeffrey F. Jaffe. Corporate Finance. 13th ed. McGraw-Hill Education, 2022.
8. Fabozzi, Frank J. The Handbook of Fixed Income Securities. 8th ed. McGraw-Hill Education, 2012.