Valeur actuelle d’une perpétuité croissante Calculator

Formula first

Overview

La formule de valeur actuelle d’une perpétuité croissante, souvent appelée modèle de Gordon, est un outil fondamental en finance pour évaluer des actifs censés générer un flux de trésorerie indéfini, chaque flux croissant à un taux constant. Elle actualise ces flux futurs croissants pour obtenir leur valeur actuelle, fournissant ainsi une valeur unique représentant la valeur présente de ce revenu futur. Ce modèle est particulièrement utile pour évaluer des actions, des biens immobiliers ou des entreprises supposés avoir une durée de vie perpétuelle et une croissance stable.

Symbols

Variables

$C_1$ = Cash Flow in Period 1, r = Discount Rate, g = Growth Rate, PV = Present Value

Apply it well

When To Use

When to use: Appliquez cette formule lorsque vous évaluez un actif censé générer des flux de trésorerie indéfiniment, et que ces flux sont supposés croître à un taux constant et stable. Il est crucial que le taux d’actualisation (r) soit supérieur au taux de croissance (g) pour que la formule produise une valeur actuelle significative et finie. Ce modèle est couramment utilisé dans l’évaluation des actions, en particulier pour les entreprises matures à croissance prévisible.

Why it matters: Cette équation est essentielle pour les investisseurs et les analystes financiers, car elle fournit un cadre théorique pour déterminer la valeur intrinsèque d’actifs générateurs de revenus. Elle aide à prendre des décisions d’investissement, à évaluer la justesse des prix des actifs et à comprendre l’impact des taux de croissance et d’actualisation sur la valorisation. Son application s’étend aussi à la finance d’entreprise pour l’évaluation des projets d’investissement et la planification stratégique.

Avoid these traps

Common Mistakes

• Utiliser C0 au lieu de C1 comme flux de trésorerie initial.
• Appliquer la formule lorsque r est inférieur ou égal à g.
• Ne pas convertir les pourcentages en décimales pour r et g avant le calcul.

One free problem

Practice Problem

Une entreprise devrait verser un dividende de 100 $ l’année prochaine, et ces dividendes devraient croître à un taux constant de 5 % indéfiniment. Si le taux de rendement requis pour cette action est de 10 %, quelle est la valeur actuelle de cette perpétuité ?

Hint: Assurez-vous que le taux d’actualisation est supérieur au taux de croissance.

The full worked solution stays in the interactive walkthrough.

Keep going

Related Formulas

References

Sources

1. Brealey, R. A., Myers, S. C., & Allen, F. (2020). Principles of Corporate Finance (13th ed.). McGraw-Hill Education.
2. Wikipedia: Gordon growth model
3. Principles of Corporate Finance by Brealey, Myers, Allen
4. Investments by Bodie, Kane, Marcus
5. Gordon growth model (Wikipedia article)
6. Bodie, Zvi, Alex Kane, and Alan J. Marcus. Investments. McGraw-Hill Education.
7. Brealey, Richard A., Stewart C. Myers, and Franklin Allen. Principles of Corporate Finance. McGraw-Hill Education.
8. Ross, Stephen A., Randolph W. Westerfield, and Jeffrey Jaffe. Corporate Finance. McGraw-Hill Education.