متوسط التكلفة المرجحة لرأس المال (WACC) Calculator

Formula first

Overview

يمثل متوسط التكلفة المرجحة لرأس المال (WACC) متوسط معدل العائد الذي تتوقع الشركة أن تدفعه لجميع حاملي أوراقها المالية (الديون وحقوق الملكية) لتمويل أصولها. إنه مقياس حاسم يستخدم في موازنة رأس المال لخصم التدفقات النقدية المستقبلية للمشاريع المحتملة، مما يضمن أن العائد المتوقع للمشروع يتجاوز تكلفة تمويله. يعكس متوسط التكلفة المرجحة لرأس المال مخاطر العمليات الكلية للشركة وهيكل رأس مالها.

Symbols

Variables

E = Market Value of Equity, D = Market Value of Debt, V = Total Market Value of Firm, $R_e$ = Cost of Equity, $R_d$ = Cost of Debt

Apply it well

When To Use

When to use: طبق متوسط التكلفة المرجحة لرأس المال كسعر خصم لتقييم مشاريع الاستثمار الجديدة، خاصة عندما يكون ملف مخاطر المشروع مشابهًا لعمليات الشركة الحالية. ويستخدم أيضًا في تقييم الشركات (على سبيل المثال، نماذج التدفقات النقدية المخصومة) ولتقييم الصحة المالية الإجمالية وتكلفة رأس المال للشركة. تأكد من استخدام قيم السوق لمكونات حقوق الملكية والديون.

Why it matters: متوسط التكلفة المرجحة لرأس المال أمر أساسي لاتخاذ قرارات سليمة في موازنة رأس المال، حيث يوفر الحد الأدنى المقبول لمعدل العائد الذي يجب أن يولده المشروع لخلق قيمة للمساهمين. يساعد متوسط التكلفة المرجحة لرأس المال المحسوب جيدًا الشركات على تخصيص رأس المال بكفاءة، وتحسين هيكل رأس مالها، وفي النهاية تعزيز ثروة المساهمين.

Avoid these traps

Common Mistakes

• استخدام القيم الدفترية بدلاً من قيم السوق لحقوق الملكية والديون.
• نسيان تطبيق الدرع الضريبي على تكلفة الدين.
• استخدام متوسط التكلفة المرجحة لرأس المال لخصم المشاريع ذات ملفات المخاطر المختلفة بشكل كبير عن متوسط الشركة.

One free problem

Practice Problem

تمتلك شركة قيمة سوقية للأسهم (E) قدرها 500 مليون دولار وقيمة سوقية للديون (D) قدرها 200 مليون دولار. تكلفة حقوق الملكية ($R_e$) هي 12%، وتكلفة الديون ($R_d$) هي 6%، ومعدل الضريبة على الشركات ($T_c$) هو 30%. احسب متوسط التكلفة المرجح لرأس المال (WACC) للشركة.

Hint: تذكر حساب إجمالي قيمة الشركة (V) أولاً وتطبيق الدرع الضريبي على تكلفة الدين.

The full worked solution stays in the interactive walkthrough.

Keep going

Related Formulas

References

Sources

1. Principles of Corporate Finance by Richard A. Brealey, Stewart C. Myers, and Franklin Allen
2. Corporate Finance by Stephen A. Ross, Randolph W. Westerfield, and Jeffrey Jaffe
3. Wikipedia: Weighted average cost of capital
4. Corporate Finance (12th ed.) by Ross, Westerfield, and Jaffe
5. Principles of Corporate Finance (13th ed.) by Brealey, Myers, and Allen
6. Richard A. Brealey, Stewart C. Myers, Franklin Allen. Principles of Corporate Finance. 13th ed. McGraw-Hill Education, 2020.
7. Stephen A. Ross, Randolph W. Westerfield, Jeffrey F. Jaffe. Corporate Finance. 12th ed. McGraw-Hill Education, 2019.
8. Ross, Westerfield, & Jaffe, Corporate Finance, 12th Edition, McGraw-Hill Education.