Costo Medio Ponderato del Capitale (WACC) Calculator

Formula first

Overview

Il Costo Medio Ponderato del Capitale (WACC) rappresenta il tasso di rendimento medio che un'azienda prevede di pagare a tutti i suoi detentori di titoli (debito ed equity) per finanziare i suoi attivi. È una metrica critica utilizzata nel budgeting del capitale per scontare i flussi di cassa futuri di potenziali progetti, garantendo che il rendimento atteso del progetto superi il costo del suo finanziamento. Il WACC riflette la rischiosità delle operazioni complessive di un'azienda e la sua struttura del capitale.

Symbols

Variables

E = Market Value of Equity, D = Market Value of Debt, V = Total Market Value of Firm, $R_e$ = Cost of Equity, $R_d$ = Cost of Debt

Apply it well

When To Use

When to use: Applicare il WACC come tasso di sconto per valutare nuovi progetti di investimento, in particolare quando il profilo di rischio del progetto è simile alle operazioni esistenti dell'azienda. Viene anche utilizzato nella valutazione aziendale (ad esempio, modelli di flussi di cassa scontati) e per valutare la salute finanziaria complessiva e il costo del capitale di un'azienda. Assicurarsi che vengano utilizzati i valori di mercato per le componenti di equity e debito.

Why it matters: Il WACC è fondamentale per prendere solide decisioni di budgeting del capitale, in quanto fornisce il tasso di rendimento minimo accettabile che un progetto deve generare per creare valore per gli azionisti. Un WACC ben calcolato aiuta le aziende ad allocare il capitale in modo efficiente, a ottimizzare la loro struttura del capitale e, in ultima analisi, a migliorare il patrimonio netto degli azionisti.

Avoid these traps

Common Mistakes

• Utilizzare valori contabili invece di valori di mercato per equity e debito.
• Dimenticare di applicare lo scudo fiscale al costo del debito.
• Utilizzare il WACC per scontare progetti con profili di rischio significativamente diversi dalla media dell'azienda.

One free problem

Practice Problem

Un'azienda ha un valore di mercato del patrimonio netto (E) di $500milionieunvaloredimercatodeldebito(D)di$200 milioni. Il costo del patrimonio netto ($R_e$) è 12%, il costo del debito ($R_d$) è 6% e l'aliquota fiscale societaria ($T_c$) è 30%. Calcola il WACC dell'azienda.

Hint: Ricordati di calcolare prima il valore totale dell'azienda (V) e di applicare lo scudo fiscale al costo del debito.

The full worked solution stays in the interactive walkthrough.

Keep going

Related Formulas

References

Sources

1. Principles of Corporate Finance by Richard A. Brealey, Stewart C. Myers, and Franklin Allen
2. Corporate Finance by Stephen A. Ross, Randolph W. Westerfield, and Jeffrey Jaffe
3. Wikipedia: Weighted average cost of capital
4. Corporate Finance (12th ed.) by Ross, Westerfield, and Jaffe
5. Principles of Corporate Finance (13th ed.) by Brealey, Myers, and Allen
6. Richard A. Brealey, Stewart C. Myers, Franklin Allen. Principles of Corporate Finance. 13th ed. McGraw-Hill Education, 2020.
7. Stephen A. Ross, Randolph W. Westerfield, Jeffrey F. Jaffe. Corporate Finance. 12th ed. McGraw-Hill Education, 2019.
8. Ross, Westerfield, & Jaffe, Corporate Finance, 12th Edition, McGraw-Hill Education.