Valutazione delle Obbligazioni (Prezzo Obbligazione Cedolare) Calculator
Calcola il valore attuale dei flussi di cassa futuri di un'obbligazione cedolare.
Formula first
Overview
La formula di Valutazione delle Obbligazioni determina il prezzo equo di un'obbligazione cedolare attualizzando tutti i suoi flussi di cassa futuri — pagamenti cedolari e valore nominale alla scadenza — al presente. Somma il valore attuale di ogni pagamento cedolare periodico (una rendita) e il valore attuale del valore nominale dell'obbligazione ricevuto alla scadenza. Questa valutazione è cruciale per gli investitori per valutare se un'obbligazione è sottovalutata, sopravvalutata o equamente prezzata rispetto al suo rendimento alla scadenza.
Symbols
Variables
C = Coupon Payment, r = Yield to Maturity (YTM), n = Number of Periods, FV = Face Value (Par Value), P = Bond Price
Apply it well
When To Use
When to use: Utilizzare questa equazione quando è necessario determinare il prezzo equo teorico di un'obbligazione che paga interessi periodici (cedole) e restituisce il suo valore nominale alla scadenza. È essenziale per investitori, gestori di portafogli e analisti finanziari per valutare gli investimenti obbligazionari, confrontare obbligazioni diverse o comprendere come le variazioni dei tassi di interesse influiscono sui prezzi delle obbligazioni.
Why it matters: La valutazione delle obbligazioni è fondamentale per gli investimenti a reddito fisso, consentendo ai partecipanti al mercato di prendere decisioni informate. Aiuta a comprendere la relazione tra prezzi delle obbligazioni, tassi di interesse e tempo alla scadenza, che è fondamentale per gestire il rischio di tasso di interesse e costruire portafogli diversificati. Una valutazione accurata garantisce un'allocazione efficiente del capitale nei mercati del debito.
Avoid these traps
Common Mistakes
- Non adeguare il pagamento cedolare (C), il rendimento (r) e il numero di periodi (n) per farli corrispondere alla frequenza di capitalizzazione (ad esempio, utilizzare 'r' annuale per cedole semestrali).
- Confondere il tasso cedolare con il rendimento alla scadenza (r); 'r' è il tasso di rendimento richiesto dal mercato, non il tasso cedolare dichiarato.
One free problem
Practice Problem
Un'azienda emette un'obbligazione quinquennale con un valore nominale di $1.000 e un tasso cedolare annuale del 5%. Se il rendimento alla scadenza (YTM) richiesto dal mercato per obbligazioni simili è del 6%, qual è il prezzo di mercato attuale di questa obbligazione?
Hint: Calcola separatamente il valore attuale di ogni pagamento cedolare annuale e il valore attuale del valore nominale, quindi sommali.
The full worked solution stays in the interactive walkthrough.
References
Sources
- Investments (11th Edition) by Bodie, Kane, Marcus
- Principles of Corporate Finance (13th Edition) by Brealey, Myers, Allen
- Wikipedia: Bond valuation
- Bodie, Z., Kane, A., & Marcus, A. J. (2021). Investments (12th ed.). McGraw-Hill Education.
- Brealey, R. A., Myers, S. C., & Allen, F. (2020). Principles of Corporate Finance (13th ed.). McGraw-Hill Education.
- Bodie, Zvi, Alex Kane, and Alan J. Marcus. Investments. 12th ed. McGraw-Hill Education, 2021.
- Ross, Stephen A., Randolph W. Westerfield, and Jeffrey F. Jaffe. Corporate Finance. 13th ed. McGraw-Hill Education, 2022.
- Fabozzi, Frank J. The Handbook of Fixed Income Securities. 8th ed. McGraw-Hill Education, 2012.